造纸行业持续维持高景气 造纸板块拉升回暖

12月28日，受造纸行业持续维持高景气消息影响，A股造纸板块拉升回暖，截至发稿，五洲特纸（605007.SH）涨超6%，荣晟环保（603165.SH）、仙鹤股份（603733.SH）、华旺科技（605377.SH）、美丽云（000815.SZ）、太阳纸业（002078.SZ）等股拉升上涨。

今年以来，造纸行业持续维持高景气。从业绩方面来看，在A股上市的21家造纸概念股中，今年前三季度有17家实现盈利，仅有4只个股的净利润同比下滑。在股价方面，在A股上市的造纸概念股，整体价格高于上年同期。据国家统计局数据，截至2020年底，造纸及纸制品企业数量为5805家，较2010年的10270家下降了近五成。在双碳背景下，龙头纸企的优势或将更加明显。

中信证券研报指：能耗管控将成为长期措施，政府甚至可能采用配额制进行监督管理，对造纸行业供给的压制作用或将持续，在能耗管控常态化局面下，能够通过加大清洁能源使用比例或技术研发降低能耗水平的造纸企业，必然受制约的程度会逐步减弱，从而拥有更大的产能使用自由度来从容应对需求变化。行业龙头大概率均享有一定优势，进而推动行业格局优化。