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人民币持续升值 三行业率先受益

   2019-10-16 7080
核心摘要:短短数日人民币汇率劲升千点,对A股形成了正面提振。有分析指出,从宏观层面来看,汇率升值有利于海外资金加配人民币资产,A股增量资金有望加速流入。从微观层面来看,虽然人民币升值是把双刃剑,但仅从机会角度来看,将对多个行业将产生积极影响。其中,航空、出境游、造纸等行业将率先受益,投资者可从中挖掘潜力股。晨鸣

短短数日人民币汇率劲升千点,对A股形成了正面提振。有分析指出,从宏观层面来看,汇率升值有利于海外资金加配人民币资产,A股增量资金有望加速流入。从微观层面来看,虽然人民币升值是把双刃剑,但仅从机会角度来看,将对多个行业将产生积极影响。其中,航空、出境游、造纸等行业将率先受益,投资者可从中挖掘潜力股。

晨鸣纸业 木浆自给率在提升

晨鸣纸业为国内林浆纸一体化造纸龙头企业。公司业务以制浆、造纸为主导,金融、矿业、林业、物流、建材等协同发展。2019年文化纸和化学浆项目将达产,预计浆、纸产能将增加至298万吨和688万吨。

国盛证券认为,2015年-2018年公司应收账款和固定资产周转率持续提升,表明公司对下游议价能力强,资本开支带来生产效率提升,造纸龙头地位稳固,造纸主业经营稳健,带来稳定现金流入。公司寿光美伦40万吨化学浆、黄冈晨鸣30万吨化学浆已于2018年试产,今年正式投产后公司原材料自给比例将达到86%。此外,公司逐步剥离融资租赁业务,现金流好转,资产结构优化改善,聚焦深耕造纸主业,今年造纸有望进入补库行情,浆纸系制品景气度出现复苏迹象,公司木浆自给率持续提升,业绩弹性凸显。

太阳纸业 业绩有望逐季改善

太阳纸业今年上半年实现归母净利润8.87亿元,超出市场预期,原因主要在于公司原材料与成品纸价格的剪刀差扩大,造纸业务盈利明显改善,第二季度单季度盈利降幅显著收窄。

东方证券认为,公司今年二季度毛利率环比大幅提升4.07%,浆纸产品盈利均有明显改善,文化纸表现尤为突出,双胶纸、铜版纸毛利率环比分别提升8.78%7.06%。随着公司在上游原材料方面的布局,自身alpha或将推动未来盈利能力创出新高。此外,由于三季度木浆价格仍呈下跌走势,且文化纸淡季已过、渠道库存仍处低位,随着旺季到来,预计纸价年内下跌概率不大,业绩有望逐季改善。公司制浆、造纸规模稳步扩张,未来五年浆纸产能年均复合增长率17%,成长性可期。

 

(责任编辑:小编)
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