华泰证券：看好晨鸣纸业未来发展

　　华泰证券2月14日发布晨鸣纸业(000488)研究报告，报告认为，造纸工业“十二五”规划要求在总量控制的基础上做大做强，提高行业集中度，增加原材料自给力度，降低对于宏观经济的依赖程度，公司产业链较长，纸种比较全面，最近两年进行了一系列产能扩张，公司发展道路符合整个造纸工业发展规划要求，虽然短期行业出现一定低迷，但是一旦行业复苏，公司业绩将会出现爆发式地增长，公司未来业绩仍然值得期待。

研报预计公司2011-2013年EPS分别为0.3元、0.41元、0.6元。公司作为龙头企业受惠于国家政策规划，未来成长性以及发展空间较大，按照2012年15倍PE得到公司合理的估值为6.15元，给予“推荐”评级。