1、基本面：全球疫情继续蔓延，海外部分浆厂出现停减产现象，后市供应预期偏紧；生活用纸市场转弱，白卡纸延续偏弱整理，文化用纸开工率好转但短期需求跟进有限，预计浆市刚需成交为主；中性。
2、基差：智利银星山东地区市场价为4430元/吨，SP2009收盘价为4494元/吨，基差为-64元，期货升水现货；偏空。
3、库存：4月中旬，国内青岛港、常熟港、保定地区、高栏港纸浆库存合计约204万吨，较4月上旬下降3%；偏多。
4、盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下；偏空。
5、主力持仓：主力持仓净空，空增；偏空。
6、结论：纸浆供需双弱，库存仍处高位，短期大概率维持震荡运行。SP2009:日内4470-4510区间偏空操作。
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