纸厂降价加停机，究竟是深跌的开始， 还是触底后反弹？

玖龙瓦楞纸价格下跌

瓦楞：天津玖龙纸业即日起牛卡纸、瓦楞纸降300元/吨，再生纸、白板纸、涂布牛卡纸、白面牛卡纸降200元/吨，以车辆实际出厂时间为准。目前出厂含税电汇参考价：玖龙瓦楞纸70g报4200元/吨，90g报4000元/吨，110g报3800元/吨，120-170g报3650元/吨；海龙瓦楞纸120g/130g/140g报3600元/吨。实单价格因客户不同有差别。（10月29日）

太仓玖龙：玖瓦60-110g下调150，瓦楞纸其它下调200.地龙牛卡、玖龙牛卡150g下调100，海龙牛卡下调150，玖龙牛卡230/280g下调250，地龙再生不变

纸厂发布停机检修公告

10月24日，东莞金洲纸业有限公司、东莞市潢涌银洲纸业有限公司发出停机检修通告：

因热电部汽轮发电机组检修及纸机PM3提质升级技改，现计划于2018年11月5日～2018年12月5日停机检修，为期31天，在此同时其他纸机需综合轮流调试检修。

在检修及技改期间，我司Q纸、H纸的生产将受到影响，请各客户做好备货准备。

不久前，泉州玖龙的停机检修公告也引发了行业关注。

玖龙纸业（泉州）有限公司：

因热电检修需要，计划对现运行的35#、36#纸机进行维护保养，为了方便贵司及早安排好生产计划，现将各机台停机时间通知如下：

PM35：11月10日-11月22日停机13天（生产纸种：瓦楞纸）

PM36：11月10日-11月22日停机13天（生产纸种：牛卡、再生纸）

原纸价格回调的因素分析

纵观此波原纸价格的回调，可谓纸厂退无可退之下的无奈之举，也是众多不利因素助推的大势所趋。

首先，200万吨废纸批文涌入严重打击国废市场。10月18日，2018年第22批限制类公示表公布，此批外废进口核定进口总量201.2821万吨，批准47家企业，与第21批外废公示数据比较，本批外废审批额度总增长率超过233%，创2018年核定工厂数量最高记录。其中，玖龙此次拿到的批文数量最多达60.0257万吨，占此次核发总量的29.82%。外废进口额度突然放开，对国废市场带来很大冲击，废纸价格回落，势必加速推动原纸价格的回调。

其次，环保风暴渐失威力。环保风暴今年一阵猛刮，让无数企业闻风丧胆，管天管地管空气的环保部门可谓风光无限。曾几何时，天天都能看到“XX企业因换不不达标被勒令查处”的新闻报道。在环保压力下，各方企业开始改进技术，利用可降解的包装材料，新包装方案解决包装需求，导致用纸需求减少。此外，近段时间国家为保实体行业，开始对环保标准降低了要求，环保不再“一刀切”，化解了环保加剧物价上涨的心理因素。

再次，国废持续回软。废纸作为造纸的一大原料，废纸的价格涨跌直接关系到原纸价格的涨跌，近期废纸市场价格一直处于低迷状态，持续下跌并未见其升温回涨，原纸价格也会因此随之下跌。

另外，双十一旺季不旺也是降价的一大原因。旺季不旺的现象对于纸企而言，在消费旺季预期的支撑下，保持了较高的开工率。但需求的快速回落，导致纸企成品纸库存呈现高位，但是旺季并没有旺起来，纸企不得不降价去库存。

除此之外，十月降价去库存未达到预期也间接导致降价。毫无疑问，纸业巨头十月份的一波降价去库存并未奏效，反而让更多的中小纸厂低价抛售，导致库存压力山大，只能通过继续加大降价幅度来吸引买盘，进而达到去库存的目的。

最后，油价大幅回调也导致纸价下跌。因沙特及俄罗斯等产油国开始着手提高原油产量，原油在上周二展现了巨大跌幅，而隔日的反弹势头又被EIA数据的利空消息所打散，周六凌晨，美国原油活跃钻井平台数再度上升，美国原油产量也能在预期中继续提高，对投资者多头原油的情绪能够产生影响。原油作为造纸的主要能源，原油回调，意味着造纸成本下降，连锁反应下纸价也会因此下跌。

这次玖龙的降价，究竟是深跌的开始，还是触底反弹，我们拭目以待