6张图看懂“环保风暴”如何影响纸箱行业产能和价格

年初以来，环保政策密集出台，环保督查力度、广度也在不断升级。尤其是环保部特别提出治理“京津冀大气污染传输通道城市”，将北京市、天津市、河北省8市、山西省4市、山东省7市、河南省7市列为重点限产城市，简称“2+26”城市。

第四批8个中央环境保护督察组于2017年8月7日至8月15日陆续对吉林、浙江、山东、海南、四川、西藏、青海、新疆（含兵团）等省（区）实施督察进驻。

截至8月24日，8个被督察地区完成查处4869件，其中立案处罚2115家，处罚金额9449.24万元；立案侦查122件，拘留146人；约谈1113人，问责1797人。

环保限产对于产业升级的促进作用可能会打折扣。环保限产的初衷，是想通过提高污染成本，促进产业升级。但是，由于不是依靠上线环保设备，也缺乏市场化手段来内生环境成本，一些高效率的产能也面临关停的窘境，对于产业在环保方面升级的作用可能会打折扣。

考虑到环保设备更新成本等问题，环保政策趋严对小型企业、民营企业生产经营行为影响或更加显著，去年以来大型企业景气度持续高于小型企业，国企盈利表现也明显好于私营企业。

招商证券认为，通过环保等多方面约束出清中下游行业过剩产能并创造新的需求，这有助于改善中游行业供需关系和生产经营环境，稳定相关行业产品价格以延续盈利改善趋势。这对于下半年供给端保持稳定增长和整体经济稳中求进有积极影响。