汇丰证券首次将维达国际纳入研究范围

汇丰证券发表报告称，首次将维达国际纳入研究范围，予该集团“持有”评级，目标价16元。

汇证表示，维达为中国第二大纸巾制造商，市占约8.3%。自从2016年收购SCAAsia后，集团的产品组合有显著改变。个人护理产品的收入占比，由2015年的只占总销售3.5%，提升至去年的占约17%。

此外，在2016年，个人护理业务约占该集团经营利润9%。而业务GPM为32%，利润率则为6%，远较恒安国际（01044）的分别49%及19%为低，主要由于维达的业务集中在利润较低的纸巾业务方面。