回顾包装纸历史，分析其未来行情

2017年近期包装纸供需现状如何?短、中、长期走势怎样?未来行业发展前景是否看好?且看小编一一分析。

1、四月份纸价可能局部回升

由于纸板纸箱企业都抱着买涨不买跌的态度，引致企业的库存降到低谷，纸厂趁便宣告升价，逼使这些企业大量下单订货，纸厂爆仓警告已经消除，有了更大的操作空间。

国废价格上升，原料缺乏，导致中小纸企调高价格，目前瓦纸已经上升100-200元/吨。现在大纸厂的牛卡在3700-4100元/吨之间，仍然处于较高的位置，且高于进口纸价。

2、大厂正重新掌控原纸定价主导权

在三月份的最后一周时间，由于需求淡净、市场观望氛围浓厚导致大型纸厂纷纷爆仓，大型纸业纷纷大降价，传说中的纸厂价格联盟出现分裂，很多包装印刷行业人士乐观地认为纸价将持续暴跌。

然而，殊不知短短半个月时间，情况已然发生微妙变化，大型纸厂正重新拿回原纸定价权。原因如下：

一些二级厂趁降价之便，快速抄底，大量购进原纸，纸厂库存压力减少。

此前废纸爆跌，废纸商惜售，中小纸厂收不到纸。从三月底，玖龙等龙头企业大幅抬高纸价，在库存满满的情况下大量吃进，导致中小纸厂原材料出现短缺。

从4月开始，北方的雾霾再次飙涨了环保浪潮，很多中小纸企被迫停产限产。

3、纸价不可能再创新低

三月下旬，全国的瓦纸普遍下降1000-1500元/吨，个别地方的高瓦曾经出现2400元的含税出厂价。因此，有人预估纸价会续续狂跌。

事实上，这种情况基本不大可能出现。因为与两年前的纸价低位相比，煤炭、运输成本、环保成本等都明显提升。而目前高瓦、牛卡、铜卡、白卡和白板等各版块基本上由几大巨头分而治之，纸价下跌趋势很容易被纸厂扭转。

之所以有这种想法，很大程度上是对上游纸厂疯狂涨价的一种憎恨的心理在作崇。目前造纸厂与印刷包装厂之间，几乎失去了彼此之间的信任关系。

4、纸价长期看涨几无悬疑

在小编看来，未来纸价长期看涨几无悬念。因为通胀是长期的，和需求无关。

现在还处于早期阶段，农产品价格大涨才是通胀的阶段性中后期，只要无法摆脱货币超发，就无法摆脱通胀的不断恶化，野火是印钞机“吐”出来的。或许，该责怪德国鬼子为什么有这么牛逼的印刷机，他们制造出如此高速的设备，也“燃烧”了整个世界。

5、原纸5-9月将以稳定为主

党的十九大是今年党和国家最重大的政治生活事件。几乎可以肯定的是，到9月份党的十九大召开前，汇率、楼市泡沫、印钞机速度等都不会也不允许有大的波折。因此，个人认为这段时间的纸价走势主要看供需双方的博弈。

目前来看，纸厂一定会抓住下游企业库存低位的有利时机持续涨价，但出现大涨的概念非常之小。

因为需求会是阻止纸价攀升的重要力量。由于楼市泡沫、印钞、和铁公基对消费的压榨，导致快消品、电商包装的需求受到很大阻滞。当前政府正集中财力推进铁公基和雄安新区的建设，消费只可能持续低迷，不排除出现断崖下滑的可能性。

6、滞胀下印刷包装企业如何生存?

滞胀的典型特征是，需求下降，原料价格在货币推动下上升。而持续的通胀最终将企业推入数九寒冬之中。此时，只有那些平时苦练内功的企业(与消费者的黏性非常强)，才能在产能过剩的时期将成本的压力向下游传导，最终“剩着为王”。而大部分内功不强、火力不够的企业，在产能过剩情况下，在寒冬中就很容易被冻僵。

7、环保与滞胀让大纸厂愈发强势

小编时常与行业朋友们讨论纸价的走势，针对2016年10月开始的原纸大涨，其实并不是需求拉动，而是货币超发推动。小编认为：目前中国经济的显著特征是滞用，未来纸价虽然有波动，但涨是长期的。纸价上涨显然会严重损害印刷包装企业的利润空间，但对纸厂来说却相对有利。

过去两年，环保整治已经让整条纸包装产业链吃尽苦头，事实上，真正的考验还没有到来。随着雾霾的危害逐渐显露，消费萎缩导致产能加剧，更大的环保风潮还在后面。无法引进更先进环保设施的中小纸厂将被强迫关停，甚至销毁机器和厂房。如此一来，造纸业产能会更加集中，大纸厂更显强势。

8、印刷包装企业大量倒闭不可避免

以前，一个正规二级包装厂从原材料采购，到生产环节管控，最后到售后服务(税收)，一般情况下，比那些三级纸箱厂要高18-25个点。三级厂可以凭借缴税、品质管控零成本，售后零成本等优势，给出很低的报价，获得一定的生存空间。

但纸价大涨、税务检查加严、环境治理严苛正在迅速改变这一格局。而消费的加速萎缩，导致大量小众品牌被淘汰出局，会更加加速三级厂的倒闭潮。三级纸箱厂的大量倒闭，则直接压缩纸板三厂的生存空间。