造纸业低迷拐点难觅 岳阳林纸“逆势”砸32亿扩产

在造纸业行情低迷的当下，岳阳林纸（600963.SH）凭借一则扩产消息成为行业焦点，外界不免担心此番“逆势”扩产是否明智，亦有投资者公开表示，“看好公司的碳汇业务，突然加码传统造纸看不懂”。

12月11日晚间，岳阳林纸公告拟投31.72亿元扩产，内容包括：建设45万吨/年高档文化纸生产线一条；改建20万吨/年化学机械浆生产线一条。本次建设项目预计在24个月内完工。此前，岳阳林纸公开的造纸产能信息为100万吨/年。

在上一轮造纸景气周期，行业掀起一轮扩产潮，百亿级项目频出，将集中在今后2-3年兑现，引发外界对行业产能过剩的忧虑。据此，财联社记者致电岳阳林纸，无人接听。

另一家上市纸企人士受访指出，“行业都是根据市场形势来调节产能投放节奏，项目建设周期、产能爬坡速度各方面都留有一定空间，不太会出现市场需求低迷的时候，各家公司集中释放新产能。”

财联社记者从业内了解到，近年国内文化纸行业也出现了一些新变化，岳阳林纸相关人士今年曾公开表示，预计未来三年该纸种需求将增加300万吨。

需求增加受供需两方面影响，供给端，未涂布文化纸从2011年开始至今一直维持在1700万吨/年-1800万吨/年的产量规模；需求端，人均纸质阅读量提升、教材教辅用书克重以及行间距增加等预计会打开新空间。

岳阳林纸扩产消息一出，也引发部分投资者焦虑。财联社记者注意到，凭借林业碳汇业务，公司从一众纸企中“脱颖而出”，成为林业碳汇概念龙头，其在该领域的一举一动已成为市场关注焦点。但林业碳汇政策大门迟迟未能打开，市场忧虑渐增，此番公司时隔多年再度加码造纸，不免引发更多猜想。