瓦楞及箱板纸3月处于涨跌转换周期 市场如何运行

【导语】2月份瓦楞及箱板纸市场先扬后抑，整体市场观望气氛浓厚，成交情况一般。3月份来看，瓦楞及箱板纸市场处于由涨转跌价格周期，市场如何运行？

处于涨跌转换周期

通常我们在监测瓦楞及箱板纸市场价格波动规律中，会根据季节或月份来判断消费淡旺季，我们也可以通过对历史数据变化中可以得到论证。由上图显示，以瓦楞纸10年历史数据变动，来分析价格的周期变化。3月份市场来看，上涨概率在50%，持平10%，下跌概率在40%，从周期变化规律来看市场，3月份处于涨跌转换周期。

2月纸价先扬后抑?3月预期稳中偏弱

2月份瓦楞纸市场先扬后抑，观望气氛浓厚。2月份，中国AA级瓦楞纸市场价月均价3908元/吨，较上月上调11元/吨，环比涨幅0.28%，同比涨幅1.40%。从市场变动来看，河南市场跌幅最大。截至2月28日，河南瓦楞纸120g收盘3700-3800元/吨，环比跌幅2.63%-3.80%。

2月份箱板纸市场行情先涨后跌，调整幅度50-100元/吨，市场交投逐步恢复。2月份中国箱板纸市场价月均价4917元/吨，较上月上涨14元/吨，环比涨幅0.29%，同比涨幅4.69%。从市场变动来看，箱板纸市场价格涨跌互现，截至2月28日，华南市场A级牛卡纸130g涨幅最大，收盘于4300-4400元/吨，价格涨幅2.38%。华北、华东等市场成交重心下滑50元/吨，华北A级牛卡纸130g收盘4450-4550元/吨，跌幅在1.12%左右。

供大于求矛盾仍存

截至2月28日，卓创资讯数据统计，瓦楞纸行业2月份开工负荷率52.93%，较上月开工负荷下滑5.52个百分点；箱板纸行业开工负荷率57.60%，较上月开工负荷率下滑6.60个百分点。目前纸企开工负荷基本恢复，而终端订单放量不及预期，对原纸消耗量有限，整体供大于求矛盾仍存。

下月预测：供大于求矛盾仍存，价格或稳中偏下运行

从成本端来看，主要原料废纸价格或偏弱运行，成本面支撑一般，对原纸价格或形成一定利空；

从供需端来看，虽然龙头纸厂部分基地产线仍有计划停机检修，但国内整体供应情况恢复较好，而需求端订单有增量，增量速度不及供应端的增速，供大于求的矛盾仍然存在；

从纸价运行周期来看，3月份处于淡旺季转折期，下游观望气氛浓厚，或放缓采购节奏。综合以上因素，3月份市场或稳中偏下运行。