文化纸基本面触底 9月纸价有望步入上行通道

文化纸价格自2021年4月开始快速下跌，市场一致预期当前基本面已经触底，但是对于即将到来的需求旺季能否触发价格上涨、以及向上反弹的幅度仍然存在疑虑。事实上，由于本轮的纸价下行周期主要原因并非于国内需求，而是由于供给端进出口的变化，因此决定下一轮周期向上拐点以及幅度的关键变量亦在于供给端进口的压制以及出口受限何时得到缓解，而这将与东南亚的需求复苏的进程直接相关。


  结合到海外需求及汇率的因素，进出口边际更差已无空间，即便维持现状，考虑到国内需求将会随着旺季的到来而边际改善，我们判断文化纸...